消費(fèi)金融興起，提供消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)迎來了風(fēng)口。

目前國內(nèi)提供消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)從參與主體來看，主要分為五類：銀行、消費(fèi)金融公司、電商平臺(tái)、分期購物平臺(tái)、P2P平臺(tái)及小貸公司和線下貸款中介公司。

消費(fèi)金融業(yè)務(wù)本就是銀行零售業(yè)務(wù)的重要一環(huán)。線上依靠發(fā)放大額貸款，線下有信用卡的大面積覆蓋。銀行在在車貸、房貸等大額貸款中占據(jù)絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，仍是目前的參與主體。

與此同時(shí)，消費(fèi)金融公司近年異軍突起。銀監(jiān)會(huì)非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部主任毛宛苑表示，到2016年10月已經(jīng)批準(zhǔn)開業(yè)的消費(fèi)金融企業(yè)16家，有3家批于籌備，還有3家在走流程就是審核之中，還有不少家屬于輔導(dǎo)階段。行業(yè)整體已實(shí)現(xiàn)盈利，未來還將有一批消費(fèi)金融公司批籌。截至2016年9月末，消費(fèi)金融公司行業(yè)平均不良貸款率4.11%，貸款撥備率4.18%，風(fēng)險(xiǎn)處合理可控范圍。

然而，目前P2P和線下貸款中介公司游離在監(jiān)管之外，并無合法營運(yùn)牌照，對(duì)消費(fèi)金融行業(yè)構(gòu)成威脅。清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心認(rèn)為，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)尚處于摸索過程中，后期相關(guān)法律法規(guī)亟待出臺(tái)和完善。馬上消費(fèi)金融創(chuàng)始人兼CEO趙國慶向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，部分機(jī)構(gòu)的監(jiān)管套利不可持續(xù)，目前監(jiān)管已明確會(huì)實(shí)行穿透式管理，預(yù)計(jì)對(duì)非持牌公司所面臨的監(jiān)管氛圍比過去更加嚴(yán)峻。

16家消費(fèi)金融公司不如一家平安普惠?

“根據(jù)測(cè)算，中國消費(fèi)總額大概占到GDP的46%，但是這一塊的增長非常的快，拉動(dòng) GDP占到了71%?！鼻迦A大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心李稻葵教授表示，消費(fèi)增長還有潛力?！跋M(fèi)金融公司應(yīng)運(yùn)而生，順勢(shì)發(fā)展，具有重要社會(huì)價(jià)值。截至2016年3季度末，消費(fèi)金融公司發(fā)放貸款余額970.29億元?！?2月15日，毛宛苑在銀監(jiān)會(huì)例行發(fā)布會(huì)上表示，消費(fèi)金融社會(huì)影響力還不算大，主要原因是行業(yè)起步較晚，16家公司中近半數(shù)開業(yè)時(shí)間尚不足1年半，開業(yè)初期主要為夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)與業(yè)務(wù)試水階段，尚未進(jìn)入穩(wěn)定的業(yè)務(wù)增長與盈利期，特色產(chǎn)品與品牌認(rèn)知也在逐步形成當(dāng)中，行業(yè)發(fā)展尚有較大空間。

12月16日，在由清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主辦的2016年第二屆中國消費(fèi)金融論壇上，毛宛苑表示，截至2016年9月末，消費(fèi)金融行業(yè)資產(chǎn)總額1077.23億元(持牌消費(fèi)金融公司)，貸款余額970.29億元，平均不良貸款率4.11%，貸款撥備率4.18%，因具有“無抵押、無擔(dān)保”、“小額分散”、面向中低收入者的展業(yè)特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)處合理可控范圍。

清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心認(rèn)為，持牌消費(fèi)金融公司由于其專業(yè)性和正規(guī)性(納入監(jiān)管)使得他們能夠?qū)Ｗ⒌貒@消費(fèi)者的需求開發(fā)出更具有特征的消費(fèi)金融產(chǎn)品，并且具備較為安全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和業(yè)務(wù)流程控制體系。

與上述16家機(jī)構(gòu)相比，平安普惠的數(shù)據(jù)儼然成為了第一梯隊(duì)的領(lǐng)跑者，目前平安普惠無抵押貸款業(yè)務(wù)期末余額、全年無抵押貸款放款量雙雙突破千億，有抵押業(yè)務(wù)超過500億，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品超過250億。預(yù)計(jì)全年將達(dá)到1800億左右。而無抵押貸款的信貸損失率大概是3%左右。

與正規(guī)持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)相比，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融體系的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)則更為靈活?！跋M(fèi)金融需要與消費(fèi)場(chǎng)景對(duì)接，如果消費(fèi)者沒有信用卡，會(huì)為幾百塊至幾千塊錢去消費(fèi)金融公司辦理業(yè)務(wù)嗎?”一位來自百度金融人士向記者表示，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)應(yīng)該提高用戶體驗(yàn)性，與銀行、消費(fèi)金融公司等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，互聯(lián)網(wǎng)公司更接近用戶，也更為簡(jiǎn)單快捷，讓用戶非常自然地接納并使用一項(xiàng)此前并不熟悉的金融新業(yè)務(wù)。

樂信集團(tuán)首席風(fēng)控官劉華年認(rèn)為，場(chǎng)景+金融的創(chuàng)新模式、將電商平臺(tái)商品毛利和金融服務(wù)相結(jié)合，打造價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力;高效專業(yè)的風(fēng)控引擎打造優(yōu)質(zhì)資產(chǎn);同時(shí)通過多元化的資金渠道，降低資金成本。這些都是打造互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)定價(jià)優(yōu)勢(shì)的組成因素。隨著這類機(jī)構(gòu)在大數(shù)據(jù)、人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)等新技術(shù)智能化系統(tǒng)搭建方面的投入，風(fēng)控效率方面也將高于業(yè)內(nèi)平均水平。

正在起飛的信用卡

“信用卡是商業(yè)銀行創(chuàng)新最活躍的領(lǐng)域。”中國工商銀行董事長易會(huì)滿稱。

目前中國銀行業(yè)信用卡業(yè)務(wù)已構(gòu)建了覆蓋工薪階層、大學(xué)生、出國旅行群體、高凈值財(cái)富人群、小微商戶、私家車主、網(wǎng)購一族等各類群體的信用卡產(chǎn)品體系。近年大中型銀行手機(jī)信用卡，大都實(shí)現(xiàn)了蘋果和安卓系統(tǒng)手機(jī)的“全覆蓋”，全面支持線下“近場(chǎng)”揮卡支付和線上“遠(yuǎn)場(chǎng)”一鍵支付。

中國人民銀行《2016年第三季度支付體系運(yùn)行總體情況》顯示，截至第三季度末，全國信用卡和借貸合一卡在用發(fā)卡數(shù)量共計(jì)4.96億張，同比增長10.41%，環(huán)比增長4.83%。人均持有信用卡0.33張。信用卡逾期半年未償信貸總額537.50億元，環(huán)比增長11.85%，占信用卡應(yīng)償信貸余額的1.51%，占比較上季度末上升0.08個(gè)百分點(diǎn)。以此推算，信用卡應(yīng)償信貸余額為3.56萬億元。

工商銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說，截至11月底該行信用卡發(fā)卡量已經(jīng)超過1.2億張。

今年4月，中國人民銀行發(fā)布《中國人民銀行關(guān)于信用卡業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，根據(jù)通知精神，2017年1月1日后，放開免息還款期最長不能超過60天、最低還款額不能低于10%的限制，由發(fā)卡行自主決定;信用卡透支利率有望下浮30%，同時(shí)以“違約金”取代“滯納金”;完善了信用卡預(yù)借現(xiàn)金業(yè)務(wù)，持卡人通過ATM提現(xiàn)的每卡每日累計(jì)額由2000元提高至1萬元。

相對(duì)于當(dāng)前開展消費(fèi)金融的其它機(jī)構(gòu)而言，信用卡的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步擴(kuò)大。中信銀行、民生銀行、光大銀行正計(jì)劃開展信用卡業(yè)務(wù)公司化改制，并將設(shè)立信用卡公司。但此事還需相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，中信銀行有望成為首個(gè)成立信用卡子公司的銀行。據(jù)中信銀行信用卡中心總經(jīng)理呂天貴透露，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在研究，具體時(shí)間有待于銀監(jiān)會(huì)進(jìn)一步細(xì)化監(jiān)管政策以后方可。

一旦中信銀行成立信用卡子公司，其它銀行或?qū)㈥懤m(xù)跟進(jìn)，信用卡子公司將無疑獲得更多自主決定業(yè)務(wù)的空間，信用卡產(chǎn)品或?qū)⑦M(jìn)一步細(xì)化，產(chǎn)品功能的設(shè)計(jì)將更加多樣化，或?qū)嵭忻庀⑵陂L短“因人而已”、利息多少“因卡而已”等具體措施。甚至可能將獨(dú)立上市。

穿透式監(jiān)管

在目前提供消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)中，除銀行、消費(fèi)金融公司、小貸公司外，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)、線下貸款中介機(jī)構(gòu)大都未持有牌照。

“部分機(jī)構(gòu)的監(jiān)管套利不可持續(xù)，目前監(jiān)管已明確會(huì)實(shí)行穿透式管理，預(yù)計(jì)對(duì)非持牌公司所面臨的監(jiān)管氛圍比過去更加嚴(yán)峻?！壁w國慶表示，從一個(gè)企業(yè)的生命周期去看，套利是短期的，紅利反倒是長期的。

目前很多未持牌的消費(fèi)金融機(jī)尚未接入央行征信系統(tǒng)，致使金融消費(fèi)者在這類機(jī)構(gòu)上的貸款未能在央行征信報(bào)告上有所體現(xiàn)，這樣容易造成征信的不精確性，預(yù)計(jì)下一步監(jiān)管會(huì)加緊這方面的投入。清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心認(rèn)為，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)需要建立完備的個(gè)人征信體系、大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，拓寬消費(fèi)金融公司融資途徑等。

今年3月25日，在中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)成立會(huì)議上，中國人民銀行副行長潘功勝強(qiáng)調(diào)，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該實(shí)施穿透式監(jiān)管，同時(shí)要實(shí)施功能監(jiān)管，按照業(yè)務(wù)性質(zhì)明確監(jiān)管責(zé)任，堵塞監(jiān)管漏洞，消除監(jiān)管空白，實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管全覆蓋。

全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院院長吳曉靈認(rèn)為，對(duì)于金融產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)以滿足社會(huì)投融資和風(fēng)險(xiǎn)控制的基本需求為主，讓金融產(chǎn)品回歸為經(jīng)濟(jì)實(shí)體服務(wù)、簡(jiǎn)約透明。在監(jiān)管上就應(yīng)實(shí)行穿透式的監(jiān)管，要看到最終投資人和融資人。

10月13日，國務(wù)院辦公廳正式發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》首次提出“穿透式”監(jiān)管辦法，要求透過表面判定業(yè)務(wù)本質(zhì)屬性、監(jiān)管職責(zé)和應(yīng)遵循的行為規(guī)則與監(jiān)管要求。

人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“穿透式”監(jiān)管方式，就是要透過表面現(xiàn)象看清業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，把資金來源、中間環(huán)節(jié)與最終投向穿透聯(lián)接起來，綜合全流程信息來判斷業(yè)務(wù)性質(zhì)，并執(zhí)行相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)定。記者 胡群